在当前全球经济环境下，软件行业的发展备受关注，尤其是在数字化转型不断加速的背景下，企业如何有效应对市场变化、实现盈利增长成为投资者关注的焦点。近期，中银国际证券对福昕软件（688095）发布了研究报告，给予其买入评级，认为公司在2024年成功扭亏为盈，双转型战略的成效开始显现，吸引了市场的广泛关注。

　　福昕软件于近日发布了2024年年报及2025年一季报，数据显示，2024年公司营收达7.11亿元，同比增长16.44%；归母净利为0.27亿元，实现扭亏为盈。这一亮眼的业绩，无疑为市场带来了惊喜，显示出公司在“订阅业务”和“渠道优先”双转型战略下的稳步增长。

　　在2025年第一季度，福昕软件的营收继续保持增长，达到2.02亿元，同比增长19.78%；归母净利虽仍为-0.06亿元，但亏损规模同比缩减了45.02%。这一数据表明，公司的转型策略正在逐步见效，营收增速得以恢复，且毛利率保持在93.41%。

　　福昕软件在2024年推出了全新的订阅计划，将PDF编辑器产品线细分为PDFEditor和PDFEditor+两个版本，并不断丰富AI助手功能，有效推动了订阅转型进程。报告指出，2024年公司的订阅业务年度经常性收入（ARR）达到了4.11亿元，同比增长64.42%。核心产品的订阅续费率保持在约90%，显示出用户对公司产品的认可度。

　　在渠道转型方面，福昕软件不仅注重横向的市场覆盖，还加强了纵向的渠道渗透。公司积极拓展与优质代理商的合作关系皇冠·体育，稳步扩大市场覆盖范围皇冠·体育全站。同时，加大对核心大型渠道的资源投入，深入挖掘其价值。在这一战略的推动下，福昕软件在亚太和中东两个新兴市场的渠道合作取得了显著效果。其中，亚太市场收入同比增长53.42%，而欧洲（含中东）市场收入增长24.02%，显示出公司在新兴市场的强劲表现。

　　福昕软件还积极探索并开发适配鸿蒙生态的应用，推出了基于HarmonyOS NEXT的PDF阅读器、PDF编辑器、PDF SDK以及OFD版式办公套件软件。这一举措不仅丰富了公司的产品线，还为其在鸿蒙生态领域赢得了先发优势，随着鸿蒙生态的不断完善，搭载鸿蒙系统的硬件设备数量逐渐增加，福昕软件在这一领域的前景值得期待。

　　根据中银国际证券的分析，福昕软件在2024年成功扭亏为盈的基础上，预计2025-2027年公司收入将分别达到8.1亿元、9.0亿元和10.1亿元；归母净利将分别为0.45亿元、0.65亿元和0.93亿元，显示出公司未来的良好发展潜力。尽管如此，市场竞争加剧、商业化落地进程不及预期、技术研发进展滞后等风险仍需关注。

　　综上所述，福昕软件在2024年通过成功实施双转型战略，实现了扭亏为盈，展现出强劲的市场表现。随着公司在订阅业务和渠道建设上的持续发力，未来有望进一步提升市场份额，实现稳定增长。对于投资者而言，当前是关注福昕软件的良机，买入评级的发布无疑为其注入了新的信心。希望未来福昕软件能继续保持这一良好势头，为股东创造更大的价值。返回搜狐，查看更多